可转换债券:它们是什么以及为什么它们应该远离它们

在低利率时期,投资公司通过提供复杂的投资产品来回应对收益率的追求

通常采用相当积极的营销策略

这就是为什么Esma旅馆,欧洲监管机构Consob其所有成员国的群体,决定通过行业权威机构的通知的网站上公布的储户采取实地,以避免风险与一些相关的评估误区这些产品需要高水平的金融专业知识

这个提议的大部分设计,事实上,允许散户投资者(或零售)来访问不同类型的商品和以前只提供给专业投资者投资策略的:复杂的产品,换句话说,他们承诺远远超过存款账户和银行提供的正常债券

但复杂性风险是一个相对的概念

有许多因素,可以使一个很难理解的产品,以至于连Esma旅馆劝“不投资任何功能或金融产品的主要风险是不明确的,但是考虑到想法就投资类型寻求专业意见更合适“

如果...欧洲监管机构,但是,试图找出五个要点考虑复杂的产品的产品是复杂的:它是一种衍生物或包括衍生;如果它包含无法轻易计算的价值的商品或指数;如果它有远期投资,例如在早期退出的情况下处罚,但没有明确说明;如果它使用多个变量或复杂的数学公式来确定投资回报率;如果它包括有条件或部分担保或资本保护,可能因某些事件的发生而失败

在机关在实践中的重点,根据欧洲权威可以被认为是复杂的产品有以下几类:证券化资产(如那些在次贷引发的2007 - 2008年的金融危机)和不同类型的债券,如转换(其交换债券为股份)或下属(其中还款,破产的情况下,将只履行所有担保债权人后发生)

然而,该名单还包括连接到信用(信贷挂钩票据)的差异证明(银行发行和规范市场上市的金融工具),合约(CFD),仪器,结构性产品和认股权证,这是一种期货合约,允许以固定价格和到期日购买或出售某种标的金融资产

对于储户而言,对于复杂产品的投资风险的风险,根据Esma旅馆散户投资者应被告知至少四种类型:流动性风险,当投资者不能轻易卖产品在固定期限结束前必须这样做的地方;如果产品使用旨在增加潜在利润和损失的方法或策略,则存在杠杆风险;市场风险(通常这些产品旨在投资于不同的基础市场:例如,股票,利率,汇率和商品);信用风险,该产品或与它合作的公司的发行人违约而无法履行合同义务